【新手指南】四步找出值得投資的好公司

一步步教你找出值得投資的好公司


新人剛剛入門股市時,最大的疑惑是:股票市場中有這么多間公司,一開始投哪一間,不會賠錢呢?漲的股就是好的嗎?朋友說的好股票,買了兩天以后開始跌,我要怎么辦?

如果你一開始什么都不會。這里有一個好方法推薦你學習。

這個方法就是巴菲特一直以來在用的投資方法"價值投資"。

巴菲特的價值投資

巴菲特的投資方法,一直以來被稱頌是股票界的必勝方法。

這套分法有兩個核心重點:

  • 找到 「好公司」
  • 并在 適當的時機 買入持有

并且堅持抱著不放。

價值投資第 1 步:找到好公司

好公司都有共同點:公司業務很賺錢且財務狀況良好。

巴菲特具體給了一個好公司的特征。那就是看 ROE,好的公司 ROE 必定是在 15% 以上。

【具體操作步驟】:使用 行業板塊 功能,找到高 ROE 的公司。如:貴州茅臺。貴州的 ROE 為 35.6%, 高于 15%

價值投資第 2 步:確保公司有良好的財務狀況

ROE 高只是篩選判斷的第一步。一個公司的獲利狀況可能起起伏伏。所以就算今年 ROE 高,也可能是虛增的。因此,我們要考察一間公司,就必須從全方位考察。

一間公司的財務報表,相當于是公司經營狀況的成績單。

利用 CBS 可以快速解析公司的財務指標,一眼看出公司經營狀態的好壞。

-- CBS 評分,是根據公司財報報表在以下五個維度(現金流,營運能力,盈利能力,償債能力,財務結構)的綜合評分。

連續 5 年評分在 70 ~ 100 之間,通常表示該公司在當年度財務狀況很好

【操作例子】:貴州茅臺 五年的 cbs 都很穩定,且高于 70 分

價值投資第 3 步:確保公司營業現金流是正的,過去賬上都在賺錢

經營狀態好的公司,通常帳上有很多現金。

并且能從日常經營活動中,產生正向營運現金流(OCF)。OCF 會持續穩步增長。

好公司的 OCF 通常都會越來越高,賺錢的業務在不斷擴大。

【操作例子】貴州茅臺 的 OCF(圖中黑色的線)穩步上升,且是正的

價值投資第 4 步:立體剖析公司運營結構是否穩定健康

每一間公司的獲利狀況 (ROE) 的組成狀況是很不一樣的。有一些公司是本業很賺錢,有一些公司本業是很不賺錢的,只是透過一些會計手法把報表作出來。

利用杜邦分析法,剖析過去五年的數據,可以立體透視公司的財務狀況,確切的知道公司的利益組成,防止買到雷股。

財報說的杜邦分析法,采用了最近 5 年的財務指標,將每個指標做成趨勢圖,從全局判斷公司經營狀況是否穩定。

如有趨勢圖大起大落,這表示該公司經營業務穩定度不高。也將直接影響 ROE(投資報酬率)

【操作例子】貴州茅臺 圖中 1、2、3、4 四個模塊里的指標,趨勢線都比較平穩(圖中的藍色趨勢線代表該指標 5 年的趨勢線)。

通過以上四步,可以找到財務狀態比較好,且比較賺錢的公司了。

什么是適當的進場時機?

1、先看公司的燈號是藍燈還是綠燈

燈號是根據公司的經營狀態,及公司當前的相對盈利估值(P/E)所綜合計算出的。通常藍燈:低估,和綠燈:低價時表示公司當前的估值比較低。

以下是茅臺 2018/10/30 ~ 2019/1/15 低價的時候

2、看它的股價是否在回歸五線譜在比較低的線上

回歸五線譜是根據公司過去 3 ~ 4 年股價做線性回歸及方差計算出的,通常股價在高低的五根線內。在較低線附近表示當前的公司的估值比較低。

下圖為 2018/10/30 ~ 2019/1/15 是茅臺比較被低估的時候

總結

1.判斷公司好不好,四步:

  • 看股東回報率 ROE 是否 大于 15%,巴菲特說如果長期投資,那么你的年化收益,通常等于是公司的年均 ROE
  • 看五年 CBS 財報評分,評分都大于 70 分,表示財務狀態好,且穩定
  • 看企業的 OCF 是否穩步上升,并為正的。表示公司一直在不斷賺錢,越來越有錢
  • 從杜邦分析法看財報數據過去 5 年是否比較平穩,平穩表示過去 5 年公司經營狀況穩定

2.找到好公司后,判斷公司價格是否被低估,看兩步:

  • 看公司的燈號是藍燈:低估 或 綠燈:低估時
  • 看公司的股價在回歸五線譜較低的線附近時

現在就去淘出好股票吧。 立刻行動

分類:新手指南 2019-05-23

溫馨提示:文中所提案例僅為舉例所用,不具投資指導意義。投資有風險,入市需謹慎。
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