貴州茅臺(600519)成長性分析報告

(成長性分析報告分為兩部分,第一部分為 DCF 內在價值估算 查看介紹,第二部分為成長性分析 查看介紹

第一部分、貴州茅臺DCF內在價值估算

過去五年(2017-2021)EPS平均增長率為:25.69%。
過去三年(2019-2021)EPS平均增長率為:14.23%。

過去一年股價最高為:2170.67 元,市場預期EPS增長率為 27.70%。
過去一年股價最低為:1499.92 元,市場預期EPS增長率為 22.10%。
目前股價為1928.00 元,市場預期EPS增長率為 25.90%。

若市場預期未來10年成長率為:30.00%,則合理股價為:2523.43
若市場預期未來10年成長率為:27.50%,則合理股價為:2141.8
若市場預期未來10年成長率為:25.00%,則合理股價為:1816.6
若市場預期未來10年成長率為:22.50%,則合理股價為:1540.03
若市場預期未來10年成長率為:20.00%,則合理股價為:1305.27

1305.27 20.00%
1540.03 22.50%
1816.6 25.00%
2141.8 27.50%
2523.43 30.00%

第二部分、貴州茅臺成長性分析

成長性相關指標趨勢與數據

指標 趨勢 2018 2019 2020 2021 近12個月
營收增長率
0.264884534157674,0.160115176901277,0.111036577434235,0.118787638190407,0.173763737454052
26.5% 16.0% 11.1% 11.9% 17.4%
營業利潤增長率
0.318515093688045,0.149942610328108,0.128614482787255,0.121794719980309,0.187131093746238
31.9% 15.0% 12.9% 12.2% 18.7%
凈利率
0.513718047683729,0.514692968815608,0.521762957742881,0.524724067296473,0.528411311082723
51.4% 51.5% 52.2% 52.5% 52.8%
營業利潤率
0.697226695849376,0.69111300548368,0.702047226053346,0.703934191333487,0.708804748840941
69.7% 69.1% 70.2% 70.4% 70.9%
總資產周轉率
0.499649197642121,0.497849241105649,0.478840763023477,0.453257841212042,0.506804745833452
0.50 0.50 0.48 0.45 0.51
權益乘數
1.34,1.29,1.26,1.26,1.22
1.34 1.29 1.26 1.26 1.22
ROA
0.256678810339452,0.256239503927264,0.249841372802987,0.237835297974802,0.2678013602088
25.7% 25.6% 25.0% 23.8% 26.8%
存貨周轉天數
1274.81351023688,1198.45220232848,1212.05601656452,1264.90061640612,1286.86158054
1274.8 1198.5 1212.1 1264.9 1286.9
應收款項周轉天數
4.42488917368955,4.32964955565295,5.76008494341475,,2.1901288601773
4.4 4.3 5.8 -- 2.2
存貨
0.146778838388819,0.138136981750101,0.135284228901697,0.130871972754691,0.145533546185199
14.7% 13.8% 13.5% 13.1% 14.6%
應收款項
0.00352002521904433,0.00799268840736128,0.00718256359335961,0.0,0.00060114206778603
0.4% 0.8% 0.7% 0.0% 0.1%
速動比率
2.69464478324687,3.25453428574948,3.43267943166588,3.23532494206785,4.09932893347582
269.5% 325.5% 343.3% 323.5% 409.9%
現金與約當現金
0.0587540188224526,0.0723975388320094,0.169127453681926,0.203043500678615,0.242019859019992
5.9% 7.2% 16.9% 20.3% 24.2%
現金再投資比率
0.211904640400122,0.176776144451835,0.164209279012668,0.189930444526145,0.0695636063946804
21.2% 17.7% 16.4% 19.0% 7.0%
現金流量允當比率
2.07628904128359,2.16472486375729,2.07974715951447,1.92157335105284,1.78242816897476
207.6% 216.5% 208.0% 192.2% 178.2%
EPS
28.02,32.8,37.17,41.76,45.85
28.02 32.80 37.17 41.76 45.85
每股自由現金流
31.66578080334163935,33.483379744161309628,39.467748784665918058,48.256645263476818698,31.091433745378315421
31.67 33.48 39.47 48.26 31.09
營業活動現金流量 4.14 百億 4.52 百億 5.17 百億 6.4 百億 4.23 百億
投資活動現金流量 -16.29 億 -31.66 億 -18.05 億 -55.62 億 -33.96 億
融資活動現金流量 -1.64 百億 -1.93 百億 -2.41 百億 -2.66 百億 -2.85 百億

成長性相關指標上升/好轉對比

僅對比2018-2021年報數據

指標 五年總體
上升/好轉
五年連續
上升/好轉
營收增長率上升
凈利率上升
營業利潤率上升
總資產周轉率上升
權益乘數下降
ROA上升
存貨周轉天數下降
應收款項周轉天數下降
存貨下降
應收款項下降
速動比率上升
現金與約當現金上升
EPS上升
每股自由現金流上升

成長性相關指標下降/變差對比

僅對比2018-2021年報數據

指標 五年總體
下降/變差
五年連續
下降/變差
營收增長率下降
凈利率下降
營業利潤率下降
總資產周轉率下降
權益乘數上升
ROA下降
存貨周轉天數上升
應收款項周轉天數上升
存貨上升
應收款項上升
速動比率下降
現金與約當現金下降
EPS下降
每股自由現金流下降
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